به نقل از «خبرگزاری صدا و سیما»

بازارگردانی سهام از طریق قرارداد‌های اختیار معامله

تاریخ انتشار: ۱۲ خرداد ۱۴۰۲ | کد خبر: ۳۷۸۸۶۵۰۱

به گزارش خبرگزاری صداوسیما به نقل از پایگاه خبری بازار سرمایه ایران (سنا)، وحید مطهرنیا در خصوص راهکار‌های غلبه بر چالش‌های بازارگردانی افزود: کمبود منابع مالی جهت خرید و کمبود دارایی جهت فروش، در بازار‌های نزولی یا صعودی از اصلی‌ترین مسائلی است که روند بازارگردانی را با اخلال مواجه می‌کند که یکی از راهکار‌هایی که می‌تواند جهت غلبه بر چالش‌های بازارگردانی، به بازارگردان کمک کند، فعالیت در بازار‌های مشتقه و استفاده از مزایای آن است.

بیشتر بخوانید: اخباری که در وبسایت منتشر نمی‌شوند!

وی افزود: با توجه به روند افزایشی حجم و ارزش بازار مشتقه در بورس اوراق بهادار تهران، صندوق‌های بازارگردانی می‌توانند از طریق اتخاذ موقعیت‌های خرید/فروش در قرارداد‌های اختیار خرید یا اختیار فروش، منابع و ریسک خود را مدیریت کرده و وظایف خود را با اثرگذاری بیشتری انجام دهند. در کنار این موضوع، حضور صندوق‌های بازارگردانی در بازار اختیار می‌تواند به عمق‌بخشی بیشتر به این بازار نیز کمک کند.
به‌گفته مدیر عملیات بازار ابزار‌های نوین مالی، بازارگردان می‌تواند از چهار طریق اقدام کند و می‌توان از اخذ موقعیت خرید در قرارداد‌های اختیار خرید، اخذ موقعیت فروش در قرارداد‌های اختیار خرید، اخذ موقعیت خرید در قرارداد‌های اختیار فروش، اخذ موقعیت فروش در قرارداد‌های اختیار فروش نام برد که مزیت‌هایی را برای آن‌ها به دنبال دارد.
وی درباره مزیت‌های بازارگردانی در صورت اخذ موقعیت خرید در قرارداد‌های اختیار خرید به "انجام بازارگردانی غیرمستقیم با استفاده از منابع مالی بسیار کم" اشاره می‌کند و می‌گوید: در این حالت بازارگردان می‌تواند به جای خرید سهام و صرف منابع مالی زیاد، با قرارگیری در موقعیت خرید نماد‌های در سود اختیار خرید، با صرف منابع کمتر، فشار فروش نماد سهام را کاهش دهد. بدین صورت که با ایجاد فرصت آربیتراژ و یا ارائه نرخ جذاب در بازار اختیار معامله توسط بازارگردان، شرایط برای اتخاذ استراتژی کاوردکال برای فعالان بازار اختیار فراهم شده و ایشان به جای بازارگردانی، در بازار نقد اقدام به خرید سهام نموده و در بازار اختیار، قرارداد اختیار معامله خرید را به بازارگردان می‌فروشند. در این حالت، بازارگردان می‌تواند با صرف مبالغ بسیار کمتر که جهت خرید قرارداد اختیارمعامله خرید می‌پردازد، سایر فعالان را برای خرید سهم در بازار نقد ترغیب کرده و بازارگردانی غیرمستقیم، اما موثر انجام دهد.
به‌گفته مدیر عملیات بازار ابزار‌های نوین مالی کاهش فشار فروش در بازار نقد و تامین منابع مالی از طریق فروش سهام در فرایند اعمال مزیت اخذ موقعیت فروش در قرارداد‌های اختیار خرید به حساب می‌آید. چرا که با اخذ موقعیت فروش در قرارداد‌های اختیارمعامله خرید، بازارگردان می‌تواند در تاریخ سررسید قرارداد‌های اختیارمعامله، از طریق ورود به فرایند اعمال، سهام خود را خارج از بازار نقد و بدون تحمیل فشار فروش به این بازار از پرتفو خارج نماید. در این حالت بازارگردان با اتخاذ استراتژی مناسب، از فروش سهام خود در تاریخ‌های از پیش تعیین شده اطمینان داشته و امکان برنامه‌ریزی و مدیریت وجوه خواهد داشت. همچنین تامین منابع مالی جهت استفاده در بازار نقد مزیت به حساب می‌آید چرا که بازارگردان می‌تواند درآمد ناشی از فروش اختیار خرید را به منظور انجام تعهدات بازارگردانی و ایجاد نقدشوندگی در دارایی پایه یا اخذ سایر استراتژی‌ها به‌کار گیرد.
مطهری‌نیا در ادامه افزود: در بخش اخذ موقعیت خرید در قرارداد‌های اختیار فروش، کاهش فشار فروش در بازار نقد و تامین منابع مالی از طریق فروش سهام در فرایند اعمال، بازارگردان می‌تواند در تاریخ سررسید قرارداد‌های اختیارمعامله فروش، از طریق ورود به فرایند اعمال، سهام خود را خارج از بازار نقد و بدون تحمیل فشار فروش به این بازار به فروش برساند.
مدیر عملیات بازار ابزار‌های نوین مالی بورس تهران بیان کرد: کاهش ریسک بازارگردان در روند‌های نزولی و بهبود عملکرد بازارگردانی در بازار نقد، یکی از مسائلی است که باعث زیان بازارگردان شده و تمایل به خرید در روند نزولی را کاهش می‌دهد، انباشت سهام در پرتفو صندوق و کاهش قیمت سهام بدون در اختیار داشتن ابزار مدیریت ریسک سهام خریداری شده خواهد بود. بازارگردان می‌تواند با اخذ موقعیت خرید اختیار فروش، ریسک خود را در برابر کاهش‌های بیشتر قیمت سهام در آینده پوشش دهد؛ لذا می‌تواند بدون نگرانی از زیان بیشتر به علت تداوم روند نزولی بازار، در ایجاد نقدشوندگی سهام در بازار نقد مداخله نموده و نسبت به خرید سهام اقدام نماید. سایر استراتژی‌های معاملاتی مرسوم در بازار اختیار نیز می‌تواند در جهت مدیریت ریسک و مدیریت منابع صندوق مورد استفاده قرار گیرد.
وی افزود: در بخش اخذ موقعیت فروش در قرارداد‌های اختیار فروش، فراهم نمودن امکان بیمه سهام برای سرمایه‌گذاران و امکان انجام بازارگردانی غیرمستقیم در روند نزولی مزیت به حساب می‌آید. در مورد اول، در صورت وجود روند نزولی در بازار نقد، بازارگردان با فروش قرارداد اختیار معامله فروش، امکان بیمه سهام را برای دارندگان سهام فراهم می‌کند. سهامداران مالک سهم پایه، ازطریق خرید اختیار فروش ارائه شده توسط بازارگردان، از بازدهی سهام خود طی یک دوره زمانی اطمینان یافته و از فروش سهام خود منصرف خواهند شد. بدین ترتیب، فشار عرضه در نماد سهام کاهش یافته و بازارگردان نیز از محل فروش اختیار فروش، به منابع مالی جدید دست خواهد یافت. زمانی که بازارگردان در سمت فروش قرارداد اختیار معامله فروش قرار می‌گیرد، برخی از خریداران اختیار فروش برای استفاده از استراتژی‌های معاملاتی و فرصت آربیتراژ، اقدام به خرید دارایی پایه در بازار نقد نموده و از این طریق سمت تقاضا در بازار نقد تقویت خواهد شد.
مطهری‌نیا در پایان اظهار داشت: موارد فوق بخشی از مزیت‌هایی است که فعالیت صندوق‌های بازارگردانی در بازار اختیار معامله برای انجام وظایف ایشان به همراه خواهد داشت. هر چه گستردگی و عمق بازار اختیار معامله بیشتر باشد، مزیت‌های فوق برجسته‌تر شده و اثرگذاری بیشتری خواهد داشت.

منبع: خبرگزاری صدا و سیما

کلیدواژه: قرارداد های اختیار خرید قرارداد های اختیار فروش بازار اختیار قرارداد اختیار اختیار معامله فرایند اعمال بازار نقد بازار نقد روند نزولی منابع مالی فروش سهام فشار فروش سهام خود

درخواست حذف خبر:

«خبربان» یک خبرخوان هوشمند و خودکار است و این خبر را به‌طور اتوماتیک از وبسایت www.iribnews.ir دریافت کرده‌است، لذا منبع این خبر، وبسایت «خبرگزاری صدا و سیما» بوده و سایت «خبربان» مسئولیتی در قبال محتوای آن ندارد. چنانچه درخواست حذف این خبر را دارید، کد ۳۷۸۸۶۵۰۱ را به همراه موضوع به شماره ۱۰۰۰۱۵۷۰ پیامک فرمایید. لطفاً در صورتی‌که در مورد این خبر، نظر یا سئوالی دارید، با منبع خبر (اینجا) ارتباط برقرار نمایید.

با استناد به ماده ۷۴ قانون تجارت الکترونیک مصوب ۱۳۸۲/۱۰/۱۷ مجلس شورای اسلامی و با عنایت به اینکه سایت «خبربان» مصداق بستر مبادلات الکترونیکی متنی، صوتی و تصویر است، مسئولیت نقض حقوق تصریح شده مولفان در قانون فوق از قبیل تکثیر، اجرا و توزیع و یا هر گونه محتوی خلاف قوانین کشور ایران بر عهده منبع خبر و کاربران است.

خبر بعدی:

ارزش بازار آلفابت از ۲ تریلیون دلار گذشت

ایتنا - ارزش بازار آلفابت روز جمعه در پی انتشار گزارش مالی این شرکت که سرمایه‌گذاران را مطمئن کرد شرکت مادر گوگل، یک بازیگر بزرگ در هوش مصنوعی خواهد بود، از مرز ۲ تریلیون دلار عبور کرد.
سهام آلفابت روز جمعه ۱۰ درصد افزایش یافت و به ۱۷۱.۹۵ دلار رسید که بزرگترین افزایش یک روزه از ژوئیه سال ۲۰۱۵ بود و ارزش بازار این شرکت را به ۲.۱۵ تریلیون دلار رساند. این رشد، تقریبا ۲۰۰ میلیارد دلار به ارزش بازار آلفابت افزود و یکی از بزرگترین افزایش‌های روزانه را در تاریخ بازار سهام رقم زد. سهام این شرکت امسال ۲۳ درصد رشد کرده است در حالی که رشد شاخص نزدک ۱۰۰، حدود ۵.۳ درصد بوده است.

به گزارش ایتنا از ایسنا، نقطه عطف ۲ تریلیون دلاری، پس از انتشار نتایج مالی این شرکت حاصل شد. درآمد آلفابت تحت تاثیر عملکرد قوی واحد رایانش ابری این شرکت، فراتر از انتظارات بود. تقاضای ابری، تحت تاثیر رشد هوش مصنوعی بوده است و همزمان، آلفابت با اعلام سود نقدی و برنامه بازخرید ۷۰ میلیارد دلاری سهام، سرمایه‌گذاران را تشویق کرد.

وین کوفمان، تحلیلگر شرکت «فونیکس فایننشیال سرویس» گفت: آلفابت به شکل فوق‌العاده‌ای مدیریت می‌شود. جریان نقدی آزاد آن، فوق العاده مبهوت‌کننده است و یک بودجه عظیم برای تحقیقات و توسعه دارد. از این رو، هر چند هیچ کس نمی‌داند کدام شرکت، بهترین محصولات هوش مصنوعی را دارد اما مشکل بتوان علیه آلفابت، شرط بست.

اگرچه ارزش بازار آلفابت در سال ۲۰۲۱، در یک روز معاملات، از سطح ۲ تریلیون دلار عبور کرد و اوایل ماه میلادی جاری، بار دیگر از این سطح توانست عبور کند اما برای نخستین بار است که در بالای ۲ تریلیون دلار بسته شد. شرکت انویدیا تحت تاثیر تقاضا برای تراشه‌های هوش مصنوعی، اوایل امسال از مرز ۲ تریلیون دلار عبور کرد در حالی که آمازون، فاصله زیادی با این رکورد ندارد.

بر اساس گزارش بلومبرگ، مسیر رسیدن به این نقطه عطف، هموار نبوده است. ارزش سهام آلفابت در بحبوحه انتقادهای جدی نسبت به محصولات هوش مصنوعی این شرکت، نوسان داشته است و قبل از گزارش درآمد، برخی از سرمایه‌گذاران، توانایی آلفابت برای رقابت با شرکتهایی مانند OpenAI در این حوزه را زیر سوال برده بودند.